Аналитик: мировой зерновой рынок сохраняет устойчивость на фоне конфликта вокруг Ирана

Мировой зерновой рынок в целом сохраняет устойчивость, несмотря на продолжающийся конфликт вокруг Ирана и удары США и Израиля, однако рост стоимости морских перевозок может стать одним из ключевых факторов давления на отрасль. Об этом заявил глобальный отраслевой стратег по зерновым, масличным культурам и аграрным ресурсам Rabobank Стивен Николсон.

По его словам, основные транспортные артерии мировой торговли — Суэцкий канал и Ормузский пролив — пока не стали критическими узкими местами для поставок зерна. Однако напряженность в регионе уже оказывает влияние на стоимость логистики.

«С точки зрения глобального перемещения зерна Суэцкий канал и Ормузский пролив не являются серьезным “бутылочным горлышком”. Но ситуация приводит к росту фрахтовых ставок по всей цепочке поставок», — отметил Николсон.

Эксперт подчеркнул, что дальнейшее развитие ситуации во многом будет зависеть от продолжительности конфликта. Если он завершится в ближайшее время, рынки смогут достаточно быстро вернуться к прежним уровням. Однако затяжное противостояние может привести к более серьезным экономическим последствиям.

По оценкам аналитиков, через Суэцкий канал проходит примерно 13–15% мировых морских перевозок зерна и масличных культур, а также около 20% международных поставок удобрений. Кроме того, через этот транспортный коридор проходит около 15–17% мировой торговли пшеницей и рисом.

Рост стоимости перевозок неизбежно отразится на всех участниках цепочки поставок. По словам Николсона, фермеры могут столкнуться со снижением базисных цен из-за увеличения расходов на транспортировку продукции до рынков сбыта. В то же время покупатели также почувствуют рост издержек, в том числе из-за топливных надбавок.

«Фактически потребителям придется платить более высокую цену только за доставку продукции», — отметил аналитик, добавив, что именно это может стать главным экономическим эффектом для зернового рынка.

Первые последствия уже фиксируются на отдельных рынках. Индийские экспортеры сообщили о задержках поставок басмати: часть партий риса оказалась заблокированной в портах и на морских маршрутах после того, как фрахтовые ставки более чем удвоились с начала конфликта. Индия является крупнейшим в мире поставщиком басмати, причем более половины экспорта направляется в страны Ближнего Востока, включая Саудовскую Аравию, Иран и Объединенные Арабские Эмираты. По оценкам Ассоциации экспортеров риса Индии, альтернативных рынков, способных оперативно принять такие объемы продукции, практически нет.

Николсон также указал на возможные гуманитарные последствия затяжного конфликта. В случае дальнейшей эскалации могут возникнуть проблемы с обеспечением продовольствием и размещением беженцев, что дополнительно осложнит ситуацию в регионе.

Серьезные риски наблюдаются и на рынке удобрений. Уже находящиеся под давлением маржинальности поставщики и потребители могут столкнуться с дополнительными сложностями, если производители будут вынуждены объявлять форс-мажор по контрактам. В таком случае покупатели окажутся на рынке с ограниченным предложением и растущими ценами.

«Покупатель возвращается на рынок, где предложение уже ограничено, а цены быстро растут. Это лишь усиливает давление и может продолжить рост котировок», — отметил Николсон.

На товарных рынках первые реакции уже заметны. Цены на соевое масло выросли вслед за ростом стоимости нефти. Пшеница в начале недели достигла максимума за последние два года на фоне подорожания энергоносителей. При этом рынок кукурузы остается относительно стабильным: котировки находятся примерно в том же диапазоне, что и с августа 2024 года. Аналогичная ситуация наблюдается и на рынке пальмового масла, цены на которое держатся на уровне середины 2022 года.

По мнению аналитика, если конфликт продолжится в течение нескольких недель или месяцев, цены на сельскохозяйственные товары могут постепенно начать расти. Наиболее чувствительной к ситуации может оказаться кукуруза из-за ее тесной связи с энергетическим рынком через производство этанола.

На этом фоне представители американской индустрии биоэтанола активизировали дискуссию о необходимости принятия законодательства, разрешающего круглогодичное использование бензина с добавлением 15% этанола (E15). Однако, по словам Николсона, инфраструктура отрасли пока не полностью готова к такому переходу.

Даже если производство этанола будет увеличено, потребуется развитие перерабатывающих мощностей, розничной инфраструктуры и адаптация двигателей транспортных средств к новым стандартам топлива.

Эксперт также отметил, что расширение использования E15 может оказать дополнительное влияние на рынок кукурузы, способствуя росту цен на зерно. Это, в свою очередь, может усилить инфляционное давление на продовольственные рынки.

Несмотря на многочисленные геополитические и экономические потрясения последних лет — от пандемии COVID-19 до военных конфликтов и торговых ограничений — мировой зерновой сектор продемонстрировал высокую способность адаптироваться к новым условиям.

По оценке Николсона, отрасль заслуживает высокой оценки за способность справляться с многочисленными кризисами. Он отметил, что зерновой рынок обладает высокой гибкостью: при возникновении проблем в одном регионе поставки могут быть быстро перенаправлены из других стран-производителей.

Этому способствует и то, что крупнейшие мировые экспортеры зерна — США и Бразилия — располагаются в западном полушарии и имеют прямой доступ к морским портам, что облегчает логистику поставок. Кроме того, производство пшеницы распределено между многими странами, поэтому при возникновении перебоев в одном регионе другие производители могут частично компенсировать дефицит на мировом рынке.

Крупные международные зерновые компании имеют развитую сеть представительств и логистических центров по всему миру, что позволяет оперативно управлять потоками продукции. Благодаря совершенствованию логистики и цифровых систем обмена информацией мировой рынок стал значительно эффективнее реагировать на изменения.

По словам Николсона, накопленный опыт работы в условиях кризисов позволил глобальной системе торговли зерном стать более устойчивой. Современная логистика и отлаженные цепочки поставок сделали международный рынок продовольствия более гибким и способным обеспечивать стабильные поставки даже в условиях геополитической нестабильности.