Бразилия впервые за 20 лет остановит расширение посевных площадей под сою

Бразилия, вероятно, завершит в сезоне 2026/27 двухдесятилетний период непрерывного расширения посевных площадей под сою. Такой прогноз приводит Rabobank, отмечая существенное изменение стратегии фермеров на фоне сокращения маржи, высоких процентных ставок, ужесточения доступа к кредитованию и роста неопределенности в отношении производственных затрат.

Снижения площади сева банк не ожидает, однако темпы освоения новых земель, по его оценке, замедлятся.

Согласно отчету Rabobank, урожай 2025/26 завершает продолжительный цикл расширения: соя была посеяна примерно на 49 млн га, а производство может достичь рекордных 182 млн тонн.

На сезон 2026/27 первоначальный прогноз производства составляет 178 млн тонн. Снижение связано со стабилизацией посевных площадей и ожиданием возврата урожайности к значениям, более близким к исторической средней.

«После более чем двух десятилетий устойчивого роста расширение посевных площадей под соей в Бразилии, как ожидается, приостановится в 2026/27 году. Это важное изменение и потенциальная точка перелома в стратегических приоритетах фермеров», — заявила Марсела Марини, старший аналитик Rabobank по зерновым и масличным культурам и автор отчета.

Переломный момент для бразильской соевой отрасли

Изменение ситуации может стать поворотным моментом для отрасли, благодаря которой Бразилия превратилась в крупнейшего в мире производителя и экспортера сои.

В период с сезона 2000/01 по 2025/26 площадь под соей увеличивалась в среднем примерно на 4% в год. Основными факторами роста стали перевод пастбищ в сельскохозяйственные угодья, развитие инфраструктуры, технологический прогресс и благоприятная рыночная конъюнктура.

За этот же период доля Бразилии в мировом производстве сои выросла примерно с 28% в 2010 году до 42% в 2026 году. На долю страны приходится также почти 60% мирового экспорта сои.

Однако, как отмечается в отчете, с сезона 2022/23 этот цикл начал терять динамику.

Рост стоимости удобрений, снижение мировых цен на сою, укрепление бразильского реала в отдельные периоды и высокие процентные ставки снизили экономическую привлекательность расширения посевных площадей.

«Фермеры сместили акцент с расширения посевных площадей на сохранение ликвидности, управление рисками и повышение эффективности использования земель», — отметила Марини.

По ее словам, это не означает снижения долгосрочного потенциала производства сои в Бразилии, а свидетельствует об изменении модели роста отрасли.

Уборка сои в штате Мату-Гросу. Фото: CNA

Рынок сельхозземель адаптируется к новым условиям

Rabobank также отмечает, что ужесточение финансовых условий уже начинает менять ситуацию на рынке сельскохозяйственных земель.

Потребность части производителей в ликвидности привела к увеличению предложения земельных участков для продажи и аренды.

По оценке банка, эта тенденция может замедлить темпы освоения новых территорий, особенно за счет перевода пастбищ в сельскохозяйственное использование.

По мнению автора отчета, такая ситуация будет стимулировать более эффективное использование земель, уже вовлеченных в сельхозоборот.

«В дальнейшем рост будет все в большей степени обеспечиваться повышением урожайности и более интенсивным использованием уже освоенных земель — в частности, за счет систем с выращиванием второй культуры и повышения операционной эффективности, — а не за счет ввода новых сельскохозяйственных площадей», — сказала Марини.

Последствия для мирового рынка

По оценке Rabobank, замедление роста посевных площадей под соей в Бразилии может отразиться и на мировом рынке.

Поскольку на Бразилию приходится крупнейшая доля мирового производства и экспорта сои, замедление роста предложения может способствовать более сбалансированному соотношению спроса и предложения и сокращению мировых запасов.

При этом, подчеркивает Rabobank, речь не идет об утрате Бразилией лидирующих позиций. Производство останется высоким, хотя темпы его роста будут ниже, чем в последние годы.

На внутреннем рынке замедление увеличения предложения может оказать умеренную поддержку премиям на бразильскую сою.

Климатические риски остаются

Марини, однако, отмечает, что первоначальный прогноз на сезон 2026/27 предполагает нормализацию урожайности и пока не учитывает возможное влияние климатического явления Эль-Ниньо.

По ее словам, предыдущие эпизоды Эль-Ниньо существенно снижали потенциал урожайности в важных сельскохозяйственных регионах Бразилии.

Помимо погодных факторов, рентабельность производителей по-прежнему будет зависеть от динамики валютного курса, стоимости удобрений, условий кредитования и геополитической напряженности.