Рост спроса и сделок

На 36-й неделе 2026 года количество запросов на Mobaobuy.com выросло на 49% по сравнению с предыдущей неделей, а объем заключенных сделок — на 66,6%. Коэффициент конверсии увеличился на 18,6 процентного пункта, до 75,9%. Основная часть запросов и сделок на платформе была связана с закупками для текущих потребностей. По данным площадки, сочетание интеллектуального подбора поставщиков и сопровождения сделок сотрудниками Mobaobuy значительно повысило конверсию.

По ряду товаров коэффициент конверсии достиг 100%. В их числе кукуруза и продукты ее переработки, сульфат L-лизина, монокальцийфосфат (MCP), монодикальцийфосфат (MDCP), фитаза, бикарбонат натрия, а также витамины A, E и D3. Для L-лизина HCl и дикальцийфосфата (DCP) этот показатель составил соответственно 85,7% и 82,6%.

В пятерку лидеров по объему сделок вошли кукуруза и продукты ее переработки, DCP, сульфат L-лизина, метионин и MCP.

За исключением сульфата L-лизина, метионина и MCP, цены на основные кормовые добавки в течение недели оставались относительно стабильными: колебания фактических цен сделок на платформе не превышали 30 юаней за тонну.

При этом только по сульфату L-лизина средняя цена сделки заметно выросла в недельном выражении — на 88 юаней за тонну. Средняя цена метионина снизилась на 1242 юаня за тонну, MCP — на 264 юаня за тонну.

На рынке метионина в течение недели наблюдалось сначала снижение, а затем резкий отскок цен. Если в прошлую пятницу они составляли 22,5–22,9 юаня/кг, то с понедельника опустились до 22,0–22,2 юаня/кг и продолжили снижаться в течение недели. В четверг цена достигла минимума — 21,1 юаня/кг. Однако обострение конфликта между США и Ираном неожиданно изменило ситуацию: в пятницу рыночные котировки выросли до 21,8–21,9 юаня/кг.

Показательно, что в пятницу покупатели активно наращивали закупки по цене 21,8 юаня/кг, хотя ранее не спешили заключать сделки даже по 21,1–21,4 юаня/кг. Снижение стоимости метионина с понедельника по четверг сдерживало активность покупателей, тогда как всплеск сделок в пятницу позволил повысить недельный коэффициент конверсии до 45,5%.

Летние остановки не помогли сократить запасы

На стыке III и IV кварталов производители и трейдеры столкнулись с высокой неопределенностью относительно дальнейшего направления рынка в сентябре.

В течение нескольких летних месяцев предприятия аминокислотной и витаминной отрасли периодически останавливались на техническое обслуживание и сокращали производство. Однако ожидаемого дефицита предложения, характерного для предыдущих лет, не возникло.

Несмотря на сокращение выпуска и ремонтные остановки отдельных производителей аминокислот, DCP и витаминов в июне–августе, им не удалось в полной мере реализовать планы по снижению запасов. Некоторого сокращения складских остатков добились лишь покупатели за счет отказа от формирования крупных запасов и перехода на закупки непосредственно под текущую потребность.

У производителей, напротив, сохраняется значительное давление со стороны запасов и продаж, хотя складские остатки несколько снизились. Поэтому участники рынка в ближайшей перспективе по-прежнему ожидают снижения цен, а прогнозы относительно баланса спроса и предложения остаются негативными.

Одна из главных проблем заключается в том, что практически не осталось производственных мощностей, которые можно было бы вывести из эксплуатации или дополнительно сократить. Летом некоторые компании планировали перепрофилировать производственные линии на выпуск другой продукции, однако столкнулись с техническими сложностями. Кроме того, выяснилось, что привлекательных продуктов для такого перехода сейчас практически нет. В результате производители продолжают жестко конкурировать в уже существующих сегментах, где у них накоплена основная экспертиза.

Ситуацию может дополнительно осложнить ввод новых мощностей. Уже с октября ожидается запуск дополнительных производственных мощностей по метионину и треонину. Кроме того, мощности по выпуску лизина, ранее временно остановленные летом, возобновили работу неделю назад.

В этих условиях покупатели практически не рассчитывают на существенное повышение цен в IV квартале. Таким образом, традиционно наиболее сильный с точки зрения цен период года может в 2026 году не оправдать ожиданий.

Показательно, что даже недавнее сообщение о планах одного из ведущих производителей аминокислот сократить выпуск в ближайшие месяцы практически не повлияло на настроения рынка. Покупатели становятся все более безразличными к подобным заявлениям, поэтому эффективность производственных ограничений в нынешних условиях остается под вопросом.

Три года назад ситуация была иной. После возобновления работы одного из предприятий в июле на рынке возникли проблемы с качеством продукции, что спровоцировало активные закупки и рост цен на протяжении четырех месяцев подряд. Сейчас рынок развивается по совершенно другому сценарию.

Покупатели переходят к закупкам «с колес»

На фоне вялой конъюнктуры и слабого спроса покупатели приобретают продукцию преимущественно для покрытия текущих потребностей, что дополнительно ограничивает общий объем закупок. Рынок фактически перешел к торговле по принципу «сделка за сделкой».

В периоды закупок покупатели крайне чувствительны к цене, причем разница в котировках между отдельными регионами также сокращается. Для большинства продуктов любое заметное повышение цен производителями приводит к немедленной приостановке закупок со стороны потребителей и переходу в режим ожидания.

Это наглядно проявилось в последнее время. Три недели назад производители треонина повысили цены на 100 юаней за тонну, а две недели назад производители 98%-ного L-лизина HCl подняли их еще на 200 юаней за тонну. После этого темпы закупок на всем рынке резко замедлились.

При этом участники рынка, по сути, перестали учитывать, что производители 70%-ного сульфата L-лизина и 98%-ного L-лизина HCl уже несколько месяцев работают в убыток. В условиях значительного избытка предложения покупатели не учитывают, продает ли поставщик продукцию ниже себестоимости или получает прибыль. Давление ощущается на всех звеньях цепочки поставок, и большинство участников рынка фактически пытаются удержаться на уровне безубыточности.

Метионин и витамин Е сохраняют рентабельность

На текущий момент производители метионина и витамина Е остаются одними из немногих участников рынка, сохраняющих относительно высокую маржинальность. Несмотря на существенное снижение цен с предыдущих максимумов, текущий уровень стоимости этой продукции по-прежнему обеспечивает производителям приемлемую прибыль.

О масштабах этой рентабельности свидетельствует недавно опубликованный полугодовой отчет одного из крупных производителей витаминов. Его прибыль за первое полугодие почти вдвое превысила совокупный показатель остальных 13 китайских публичных компаний витаминного сектора и примерно соответствовала общей прибыли всех остальных китайских компаний, акции которых котируются на бирже и которые работают в сегментах аминокислот и витаминов.

При этом низкий уровень запасов у потребителей создает дополнительные риски для рынка в IV квартале. Многое будет зависеть от того, изменят ли производители стратегию продаж и смогут ли участники рынка координировать свои действия для преодоления текущих проблем.

Однако, как отмечают участники рынка, сделать это будет крайне сложно для всех звеньев отрасли.

Ранее по теме:

Рынок витаминов в Китае сохраняет осторожный настрой, отдельные позиции торгуются стабильно