Импортная политика Индонезии по соевому шроту может сократить прибыль птицеводов в 2026 году

Планы по передаче полномочий на импорт соевого шрота (SBM) от частных компаний государственному предприятию Berdikari с 2026 года могут негативно сказаться на показателях деятельности публичных птицеводческих компаний. Об этом сообщил аналитик BRI Danareksa Виктор Стефано.

Данная политика направлена на обеспечение национально скоординированных поставок и ценообразования на корма. Соевый шрот составляет около 20–25% стоимости кормов для птицы и является крупнейшим импортируемым кормовым ингредиентом в Индонезии. Чтобы избежать рыночных потрясений, частным фирмам будет разрешено напрямую импортировать SBM до 31 марта, однако объемы будут координироваться Berdikari с возможностью запроса дополнительных квот при необходимости.

Правительство также ввело запрет на создание избыточных запасов для стабилизации цен. Хотя Индонезия традиционно закупает соевый шрот в Бразилии и Аргентине, централизация импорта может снизить гибкость выбора поставщиков. Если торговые соглашения приведут к увеличению закупок из США, где соевый шрот обычно продается с премией, базовая стоимость кормов может вырасти примерно на 2%.

Дополнительные расходы могут возникнуть из-за торговых наценок, которые, по оценкам BRI Danareksa, составят около 5%, что в совокупности дает потенциальный рост цен на SBM примерно на 7%. Такое повышение с апреля 2026 года может снизить показатель EBITDA за 2026 год на 1,1–3,8%, а чистую прибыль — на 1,4–8,1%.

«Хотя новые правила в краткосрочной перспективе нанесут ущерб марже и доходам интеграторов, мы полагаем, что крупные игроки в долгосрочной перспективе выиграют благодаря эффекту масштаба», — отметил г-н Стефано.