Китайские запасы соевого шрота растут, импорт американской сои под вопросом

Судя по оценкам трейдеров, к концу текущего года спрос Китая на соевые бобы может существенно снизиться — как раз на период пиковых продаж США. В первом полугодии 2025-го импорт сои достиг исторического максимума, но перерабатывающая отрасль столкнулась с вялым спросом на комбикорма, что привело к накоплению рекордных запасов соевого шрота.

• Еще ни одного контракта на поставку американской сои в Китай с октября по декабрь пока не зафиксировано.
• Биржевые котировки сои в Чикаго снижаются вторую неделю подряд на фоне ожиданий высоких урожаев в Южной Америке, а фьючерсы на соевый шрота внутри Китая падают четвертую сессию кряду.

Ситуацию обостряет слабый внутренний спрос. Потребление свинины — ключевого драйвера рынка кормов — остаётся ниже ожиданий, а власти дополнительно давят на отрасль, требуя сократить поголовье свиноматок, ограничить ввод новых ферм и снизить долю соевого шрота в рецептуре кормов, чтобы стабилизировать цены на мясо. По оценкам аналитиков, эти меры ещё сильнее урежут потребление соевых компонентов.

Дополнительным фактором избыточного предложения выступают недавние закупки аргентинского соевого шрота, которые оказались более выгодными на фоне сохраняющихся высоких пошлин на американскую сою. Всё это ставит под сомнение перспективы активных закупок США в предстоящем экспортном сезоне и усиливает давление на мировые цены.