На фоне углубления долгового кризиса бразильские аукционы наводняют проблемные фермерские хозяйства

—Резкий рост. В 2025 году кредиторы выставили на аукцион 14 219 конфискованных ферм по всей Бразилии, что примерно на 30% больше, чем годом ранее.

—Долг. По данным центрального банка, объем проблемных сельских кредитов за два года увеличился более чем в четыре раза и превысил 171 миллиард реалов (34 миллиарда долларов).

—Уровень неплатежей. Просрочка по сельскохозяйственным кредитам подскочила до 19,6% по сравнению с 5,5% двумя годами ранее.

—Ситуация накалилась. Низкие цены на зерно, очень высокие процентные ставки, дорогостоящие ресурсы и климатические потрясения одновременно ударили по фермерам.

—Карта. Большинство заявлений о банкротстве поступает из зерновых штатов Мату-Гросу, Гояс и Парана.

—На кону стоит многое. Банки теперь владеют почти всей стоимостью проблемных долгов в сельской местности, что делает кредиторов уязвимыми перед лицом этого цикла.

В Бразилии на аукционах по продаже сельскохозяйственных земель был зафиксирован рекордный показатель.

Долгие годы сельское хозяйство Бразилии было безусловным фаворитом. Цены на землю росли, урожаи били рекорды, а кредиты предоставлялись всем желающим для посева.

Этот цикл теперь изменился, и наиболее очевидным признаком этого являются аукционы.

Согласно данным специализированного агрегатора аукционных продаж, предоставленным агентству Reuters, в прошлом году кредиторы изъяли и продали с аукционов более четырнадцати тысяч объектов недвижимости в сельской местности по всей Бразилии. Это примерно на тридцать процентов больше, чем годом ранее.

Наиболее быстро росло количество сделок, обходящих суды. Число внесудебных арестов, когда кредитор напрямую взыскивает залоговое имущество, почти удвоилось и достигло примерно двух тысяч четырехсот объектов недвижимости, поскольку банки стали действовать более агрессивно.

Это та часть истории, которая обычно скрыта от глаз. Банкротства и просроченные платежи попадают в заголовки газет, но именно на аукционах убытки становятся необратимыми, а земля фактически переходит из рук в руки.

Гора долгов, увеличившаяся в четыре раза

За аукционами скрывается быстрорастущая гора невозвратных долгов. За два года объем проблемных кредитов в системе сельского кредитования Бразилии увеличился более чем в четыре раза, достигнув более 171 миллиарда реалов, что эквивалентно примерно 34 миллиардам долларов.

Эти данные, предоставленные центральным банком, учитывают невыплаченные, реструктурированные или пересмотренные кредиты. Доля просроченных сельскохозяйственных кредитов выросла почти до одной пятой, по сравнению с примерно пятью с половиной процентами два года назад.

Давление ощущалось сразу с нескольких сторон. Цены на сою и кукурузу снизились, процентные ставки оставались на уровне, близком к самому высокому за два десятилетия, а стоимость импортных ресурсов резко возросла.

Погода сделала свое дело. Засуха и наводнения нанесли серьезный ущерб урожаю, особенно сильно пострадал штат Рио-Гранде-ду-Сул после катастрофических наводнений 2024 года, и теперь фермеры готовятся к ожидаемому сильному явлению Эль-Ниньо, которое может снова снизить урожайность.

Кто испытывает боль?

Ущерб сосредоточен в самом сердце зерновой экономики. На штаты Мату-Гросу, Гояс и Парана, являющиеся производителями зерна, приходится более половины заявлений о банкротстве, поданных отдельными фермерами.

Количество таких заявлений также растет. По данным кредитного бюро Serasa Experian, в прошлом году частные производители подали более восьмисот запросов о защите в суде, что примерно вдвое меньше, чем годом ранее.

Один из правительственных чиновников прямо выразил сложившуюся ситуацию. Секретарь министерства сельского хозяйства по вопросам сельскохозяйственной политики Гильерме Кампос заявил агентству Reuters, что нынешний момент задолженности в сельской местности крайне деликатен.

Почему банки уязвимы

Кризис не ограничивается фермерскими хозяйствами. Данные Serasa показывают, что, хотя на банки приходится менее половины новых случаев неплатежей по количеству, они владеют почти всей суммой просроченной сельской задолженности, около 94% от нее.

Именно из-за такой концентрации пострадали крупнейшие сельскохозяйственные кредитные учреждения страны. Прибыль Banco do Brasil , крупнейшего банка, упала, поскольку он откладывает больше средств на покрытие безнадежных кредитов, и бразильское подразделение Santander также сообщило о подобных проблемах.

В ответ на это кредиторы стали выдавать меньше кредитов и требовать больше. Средний размер кредита на одного заемщика уменьшился, банки требуют более надежного залога, а некоторые теперь удерживают право собственности на землю до полного погашения долга.

Почему это важно для инвесторов

Для посторонних волна вынужденных продаж в перспективных сельскохозяйственных районах также открывает новые возможности. Продажи проблемных земель ниже их стоимости в период экономического подъема – это именно тот тип активов, который привлекает фонды, стремящиеся дешево войти в восстанавливающийся сектор.

Бразилия уже является своего рода экспериментальной площадкой для финансовых инвестиций в сельскохозяйственные земли, осуществляемых через зарегистрированные на бирже сельскохозяйственные фонды, известные как Fiagros. Правительство даже изучает вариант, ориентированный на задолженность по земле, где кредиторы получают долю, а фермер остается арендатором с правом выкупа.

Проблема заключается в доступе. Иностранные покупатели сталкиваются с ограничениями на количество сельской земли, которой они могут владеть, судебный процесс по делам о конфискованных фермах может быть медленным и оспариваемым, а проблемная ферма является выгодной покупкой только в том случае, если следующий урожай окажется прибыльным.

Более важный сигнал касается самого цикла. Чиновники настаивают, что это скорее корректировка, чем обвал, но пока цены на зерно не стабилизируются, а процентные ставки не снизятся, аукционы, вероятно, будут продолжаться.

Часто задаваемые вопросы

Почему в Бразилии резко вырос объем аукционов по продаже сельскохозяйственных земель?

По мере роста числа неплатежей в сельской местности кредиторы всё чаще изымают фермы у заёмщиков. Низкие цены на зерно, очень высокие процентные ставки, высокая стоимость ресурсов и климатические потрясения привели к тому, что многие производители оказались в долгах, а банки всё чаще требуют возврата земли, предоставленной в качестве залога.

Насколько масштабна проблема задолженности сельских районов Бразилии?

За два года объем проблемных кредитов в системе сельского кредитования увеличился более чем в четыре раза и превысил 171 миллиард реалов, что составляет около 34 миллиардов долларов. Доля просроченных сельскохозяйственных кредитов выросла почти до одной пятой, по сравнению с примерно пятью процентами двумя годами ранее.

Могут ли иностранные инвесторы выкупить проблемные земельные участки?

В принципе, да, но с ограничениями. В Бразилии установлен лимит на количество сельской земли, которой могут владеть иностранные компании, процесс изъятия ферм может быть медленным, а правительство изучает возможность создания фондов, позволяющих кредиторам получать долю в обремененной долгами земле, в то время как фермер остается арендатором.

Источник: https://www.riotimesonline.com/