На рынках пропашных культур вызревает кризис

Уже случившиеся форс-мажорные события еще не успели полностью проявиться в статистике, а новые «черные лебеди» уже выстраиваются клином для атаки на мировой рынок продовольствия. Перечислим плохие новости, которые появились или получили развитие на прошедшей неделе.

Австралию заливает дождями, и зерно, как и во многих российских регионах, придется собирать по грязи и влажным. Это чревато потерями объема и качества. По прогнозам, дожди будут продолжаться еще пару недель, а значит для аграриев ситуация будет становится все хуже. При самом плохом раскладе часть урожая окажется под водой и будет потеряна. Севернее, в Индонезии и Малайзии ливни поставили под угрозу урожай плодов пальмы, и цены на пальмовое масло начали расти. Тем не менее, рынок растительных масел сейчас находится под влиянием более значимого фактора – существенного профицита соевого масла. В данный момент цена пальмового масла составляет примерно 1 000 долл./т. Дисконт к цене соевого масла составляет примерно 400 долл.

Движемся западнее и севернее. В Индии также проблемы с дождями – их также не по сезону много. Фермеры говорят о тяжелейших потерях при сборе риса (30% и более). Цены на зерно, овощи и молоко пошли вверх. Аналитики ожидают, что конечные запасы риса в этом сезоне будут на самом низком уровне за последние пять лет. Как правило, это является основанием для прогнозирования роста цен. На данный момент цена на рис в Индии находится на самом высоком уровне за последние полтора года (в статье не указана цена, по данным Всемирного Банка, в сентябре цена тайского риса на базисе FOB составляла примерно 440 долл.).

Севернее – в России – из-за дождей проблемы с уборкой масличных. Зерно собрано влажное, а элеваторы уже заняты ранее собранным сухим зерном. Часть рекордного урожая зерновых, таким образом, будет потеряна или подпорчена. Сев озимых идет с запозданием от прошлого года примерно на 0,7 млн. га. Часть этой площади, скорее всего, останется незасеянной. Экспорт по-прежнему затруднен из-за противодействия США и ЕС. Неопределенность с продлением зерновой сделки по вывозу украинского зерна в ноябре поддерживает цены и в этом сегменте рынка. Тем не менее, украинская пшеница торгуется со значительным дисконтом к европейской (на этой неделе 280 и 333 долл./т соответственно).

Западнее, в ЕС, начали проявляться последствия страшной летней засухи – европейский импорт кукурузы стремительно растет. Консультанты Strategie Grains снизили прогноз сбора кукурузы в ЕС в этом сезоне до 50 млн. т. Это самый низкий уровень за последние 15 лет. ЕС закупает кукурузу у Украины и Бразилии. Цена украинской кукурузы на этой неделе составляла 267 долл./т. Дисконт к европейской цене составляет примерно 70 долл.

Еще гораздо западнее, через Атлантику, мы видим один из самых сложных кейсов – США. На 80% территории страны продолжается засуха, которая ставит под угрозу сев и уже посеянную озимую пшеницу. Охват территорий засушливой погодой беспрецедентен для этого столетия. Уровень Миссисипи, которая является одной из основных транспортных артерий для вывоза из страны сои и кормовых культур, упал до исторического минимума. Это означает, что темп поставок масличных и зерновых на мировые рынки снижается, а стоимость логистики растет. В нормальный год по реке вывозится полмиллиарда тонн грузов стоимостью более 100 млрд долл. При этом 60% кормового зерна вывозится из США именно по этому маршруту. Пока худшее случилось в начале октября, когда обычный темп экспорта кукурузы снизился на 50%. С тех пор ситуация немного выровнялась, но остается сложной и мало предсказуемой.

Еще одна проблема, которая может негативно повлиять на сельскохозяйственный рынок в будущем – это драматическое падение запасов дизельного топлива в США (одна из причин – запрет на поставки российских нефтепродуктов). Запасы находятся на минимальном уровне за последние семьдесят лет. Интриги здесь добавляет тот факт, что с февраля ввоз российского дизеля собирается запретить и ЕС, а значит европейцы будут активно соперничать с американцами за топливо в аккурат к началу сева яровых культур.

И еще про связь рынка энергетики с рынком продовольствия: ЕС активно наращивает поставки биоэтанола из Бразилии для компенсации дефицита энергоресурсов. Вообще, высокие цены на энергию провоцируют рост объема зерновых, масличных, сахарного тростника, переработанного в топливо. То есть, потенциально мы находимся в ситуации, когда спрос на базовую продукцию сельского хозяйства будет расти при многочисленных политических, климатических и экономических форс-мажорах, негативно влияющих на уровень предложения. Еще один интересный сезон для аналитиков сельскохозяйственных рынков.

Источник: АгроИноСми