Ослабление спроса на сою в Китае ставит под вопрос рост урожая в Бразилии

Резкий рост спроса на сою со стороны Китая в начале этого века привел к экстенсивному расширению посевов в Северной и Южной Америке, но, несмотря на то, что производство в Бразилии, крупнейшем экспортере, должно еще больше увеличиться, рост китайского импорта замедлился.

Такая тенденция предполагает, что к середине 2024 года мировые запасы сои достигнут рекордно высокого уровня.

Мировые цены на сою значительно упали за последние несколько месяцев и находятся значительно ниже уровня последних двух лет. Но если цены продолжат падать, бразильские фермеры могут потерять интерес к увеличению посевных площадей, особенно если ведущий импортер еще больше уменьшит закупки.

Урожай сои в Бразилии в 2023 году, по оценке Министерства сельского хозяйства США, составил 155 млн тонн, что на 11% превысило предыдущий рекорд. Производство никогда не превышало 100 миллионов до 2017 года, хотя Министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что урожай 2024 года подскочит до нового максимума в 163 миллиона тонн.

Это подразумевает увеличение посевных площадей на 4,3%, что чуть ниже среднего показателя за последние пять лет, составляющего 4,5%. Текущие экономические показатели предполагают, что рентабельность выращивания сои в Бразилии в 2024 году может вернуться к более низким уровням конца 2010-х годов, когда среднегодовой прирост площадей был ниже 3%.

Бразильские фермеры не спешили продавать урожай сои 2023 года на фоне снижения цен, и 2024 год может быть менее захватывающим. По состоянию на начало мая крупнейший производитель соевых бобов штат Мату-Гросу продал чуть более 9% своей сои 2024 года, что является наименьшей долей за последние пять лет.

Соединенные Штаты, занимающие второе место по экспорту сои, в настоящее время планируют достичь рекордных 122,7 млн тонн в 2023 году, включая 2023-24 маркетинговый год, наряду с урожаем 2024 года в Бразилии и Аргентине. Возврат к средней урожайности в Аргентине в 2024 году может дать урожай почти в два раза больше, чем во время засухи этого года.

Высокий урожай 2023–2024 годов у трех экспортеров со может увеличить мировое производство почти на 11% по сравнению с этим годом, что станет самым большим годовым приростом за семь лет.

В течение первого десятилетия 2000-х годов Китай в пять раз увеличил импорт сои, но позже рост спроса начал стабилизироваться. Вспышка африканской чумы свиней в Китае в 2018–2019 годах сильно повлияла на потребление сои, но с тех пор восстановление былого потребления шло вяло.

Очередное падение потребления сои произошло в 2021–2022 годах во время вспышки COVID-19. Политика Китая по борьбе с COVID-19 и экономический спад, последовавший за этим, низкая рентабельность китайских производителей свиней, низкий урожай в Бразилии и почти рекордные цены на сою в середине 2022 года — все это способствовало снижению потребления сои в Китае.

В прошлом месяце Министерство сельского хозяйства США установило, что импорт сои в Китай на 2023–2024 годы составит 100 млн тонн по сравнению с 98 млн тонн в 2022–2023 годах, но лишь немногим превысит предыдущий рекорд в 99,7 млн тонн в 2020–2021 годах. Это будет на 7% выше, чем в 2016–2017 годах, хотя мировой урожай 2023–2024 годов будет на 17% больше, чем в том же году.

Прогнозируется, что внутренний спрос в 2023–2024 годах вырастет на 4,7% до рекордных 118 млн тонн, что станет самым большим приростом за последние четыре года, хотя и более слабым, чем прогнозируемый рост мирового спроса в 5,9%, что является самым высоким показателем за девять лет. В середине 2010-х потребление сои в Китае росло более чем на 8% в год.

Китай в течение нескольких лет стремился снизить использование соевого шрота в кормах для животных, чтобы ограничить зависимость от импорта. По состоянию на прошлый месяц обильные поставки дешевой пшеницы в Китае послужили заменой кукурузе и соевому шроту в кормовых рационах, снижая потребность в импорте кукурузы и сои.

Но продолжающиеся проливные дожди в провинции Китая, где выращивают больше всего пшеницы, могли повредить до 20 миллионов тонн зерна, что составляет значительную часть ожидаемого урожая в 137 миллионов тонн.

Эта пшеница будет непригодна для употребления в пищу человеком, хотя пророщенные зерна можно использовать в рационах скота, если они не будут чрезмерно повреждены, что может оказать еще большее давление на спрос на сою и кукурузу в Китае.