Погода не создает предпосылок для дефицита зерна и масличных в мире

Погодные условия в Северном полушарии этим летом далеки от идеальных. Однако вероятность существенного сокращения мировых запасов зерна и масличных культур остается невысокой.

Более высокие, чем ожидалось ранее, перспективы производства в Китае и Индии формируют в целом благоприятный прогноз, несмотря на хронический дефицит осадков в Западной Европе и заметное усиление засушливых явлений в восточной части континента. При этом некоторые спекулянты делают ставку на «супер-Эль-Ниньо», а сопровождавший это явление весенний информационный ажиотаж усилил опасения относительно будущего урожая.

Урожай в США в целом сохраняет хорошие перспективы

В начале текущего сезона холодная и дождливая весна вызывала обеспокоенность у многих производителей и трейдеров на Среднем Западе США. Однако впоследствии погодные условия в целом складывались благоприятно. Осадки выпадали регулярно, а периоды экстремально высоких температур были недостаточно продолжительными, чтобы серьезно снизить урожайность.

В июле опасения вызывала жаркая и сухая погода в северо-западной части кукурузно-соевого пояса США. Однако своевременные осадки позволили сохранить потенциал посевов. Значительная часть аномальной жары в северо-центральных штатах пришлась немного западнее основных районов выращивания культур и поэтому не оказала существенного влияния на производство.

В северо-западной части кукурузно-соевого пояса урожайность снизится, однако потери, вероятно, окажутся недостаточными для серьезного ухудшения баланса спроса и предложения и возникновения паники на рынке.

В большинстве регионов Среднего Запада ожидается урожай на уровне среднего или несколько выше среднего. Вегетационный период еще не завершен, однако до конца августа серьезные погодные риски оцениваются как невысокие. Исключение составляют отдельные районы выращивания сои, сорго и хлопка в дельте Миссисипи и, особенно, на юге Великих равнин, где сохраняется дефицит влаги.

Китай и Индия поддерживают мировое предложение

В Китае и Индии в целом складывается благоприятная ситуация с урожаем летних культур. В Китае наблюдались отдельные периоды засухи и чрезмерных осадков с последующими наводнениями, однако пока нет оснований полагать, что они оказали существенное влияние на общий объем производства.

В Индии сезон муссонных дождей начался крайне неудачно, что вызвало серьезную обеспокоенность среди фермеров и спровоцировало прогнозы о возможном провале сезона и сокращении урожая. Однако в июле ситуация изменилась: осадки стали более своевременными и обильными.

Исторические данные показывают, что количество осадков в июне оказывает значительно меньшее влияние на урожай летних культур в Индии, чем осадки в июле и августе.

В большинстве основных районов выращивания зерновых и масличных культур в Индии запасы почвенной влаги остаются достаточными. Хотя в отдельных регионах наблюдается существенный дефицит влаги, урожайность определяется не столько количеством осадков относительно многолетней нормы, сколько их своевременностью и температурным режимом.

До конца сезона в Индии еще возможен засушливый период. Если такой сценарий реализуется, он может усилить спекулятивную активность на фьючерсном рынке.

На юге страны по-прежнему сохраняется засушливая погода, что негативно сказывается на производстве риса, сахарного тростника, кофе и некоторых зерновых и масличных культур. Если осадки не увеличатся в ближайшие месяцы, потери урожая могут оказаться более значительными.

При этом основная часть производства зерна и масличных в Индии сосредоточена в центральных районах страны, где в последние недели отмечалось одно из наиболее благоприятных распределений осадков.

Таким образом, Индия может получить достаточный урожай летних культур, чтобы внести положительный вклад в мировое предложение. В сочетании со средним урожаем в США и высоким урожаем в Китае это снижает влияние локальных потерь на мировой баланс.

Западная Европа столкнулась с серьезными потерями

Во Франции, Великобритании, Бельгии и отдельных районах Германии в этом сезоне ожидается значительное снижение урожайности из-за сильной жары и дефицита осадков.

В Восточной Европе и странах бывшего СССР до недавнего времени погодные условия были достаточно благоприятными. Однако в последние недели количество осадков резко сократилось, а среднесуточные температуры повысились, что привело к быстрому пересыханию верхнего слоя почвы в юго-восточной части Европы.

Наиболее продолжительный период засухи наблюдается в районах от западной Словакии до северной Сербии и северо-западной Румынии. Здесь урожайность также, вероятно, окажется низкой, как и в отдельных регионах Западной Европы.

В странах Балканского региона, Украине и южных областях России засушливые условия установились лишь недавно. Если жаркая и сухая погода сохранится еще продолжительное время, урожайность в этих регионах также может снизиться.

Тем не менее говорить о глобальном «кризисе» производства летних культур пока не приходится. Соответственно, существенного влияния на фьючерсный рынок зерна и масличных в ближайшее время ожидать не следует.

Эль-Ниньо пока не угрожает мировому рынку зерна

Дополнительным фактором потенциальной рыночной волатильности остается Эль-Ниньо и его влияние на погоду в Южном полушарии. Однако существенного воздействия на рынок в ближайшее время эти факторы, скорее всего, не окажут.

Явление Эль-Ниньо развивается достаточно активно, но наиболее заметный ущерб пока нанесен посевам в Индонезии, возможно, на юге и в центрально-западной части Таиланда, а также на севере и во внутренних западных районах Мьянмы.

Большинство этих регионов специализируются прежде всего на производстве риса и сахарного тростника и не играют столь значительной роли в мировом производстве основных зерновых и масличных культур.

Производство пальмового масла способно влиять на предложение растительных масел и динамику фьючерсных цен, однако для существенного сокращения урожая потребуется еще несколько недель жаркой и сухой погоды.

Перспективы канолы остаются относительно благоприятными

Посевы канолы в Австралии, Южной Африке, Аргентине и Канаде в целом оцениваются положительно, хотя для большинства культур Южного полушария еще остается достаточно времени для возникновения неблагоприятных погодных факторов.

Озимые культуры в Южной Африке и Австралии в этом году развиваются достаточно хорошо благодаря регулярным осадкам. При этом Эль-Ниньо способен быстро изменить ситуацию и оказать негативное влияние на урожай.

Однако с учетом географии выращивания этих культур более вероятно, что последствия Эль-Ниньо сильнее скажутся на летних культурах, тогда как урожай озимых и канолы может оказаться выше ожиданий.

В Канаде ситуация с канолой менее благоприятная. Весна была холодной и влажной, а в отдельных районах восточно-центральной части Саскачевана, западно-центральной Манитобы и северо-центральной Альберты произошли наводнения. В связи с этим некоторого сокращения производства, вероятно, избежать не удастся.

В других районах канадских прерий после холодной и влажной весны погодные условия были более благоприятными. В июле установилась жаркая и сухая погода, создавшая стресс для посевов, которые могли сформировать недостаточно развитую корневую систему из-за весеннего переувлажнения и низких температур.

Тем не менее запасы влаги в нижних слоях почвы оставались достаточными, чтобы обеспечить развитие культур до начала августа без существенного сокращения производственного потенциала. Осадки в середине августа, вероятно, окажутся достаточно своевременными и ограничат дальнейшее снижение урожая.

Дефицита зерна и масличных пока не ожидается

В целом погодные условия в 2026 году нельзя назвать благоприятными, и во многих регионах урожай может оказаться ниже оптимального уровня. Однако с учетом текущих запасов и достаточно хороших перспектив производства оснований ожидать существенного дефицита мирового предложения зерна и масличных культур пока нет.

Эль-Ниньо по-прежнему дает спекулянтам повод для активных ставок на рост цен. Рис, сахарный тростник, кофе, какао, масличная пальма, кокос и каучук остаются под угрозой неблагоприятного воздействия этого климатического явления. Однако с точки зрения производства зерна и масличных культур влияние Эль-Ниньо, вероятно, было переоценено.