Прибыль ADM снизилась на фоне падения маржи переработки масличных
Сельскохозяйственный гигант Archer Daniels Midland (ADM) отчитался о снижении финансовых показателей за четвертый квартал и весь 2025 год, связав это с неопределенностью в биотопливной политике США и давлением на мировом рынке переработки.
- Админ 05.02.2026
Несмотря на то, что скорректированная прибыль на акцию ($0,87) превзошла консервативные ожидания аналитиков, общая выручка компании и прогнозы на 2026 год разочаровали инвесторов, что привело к падению акций на премаркете более чем на 9%.
Ключевые финансовые показатели (Q4 2025)
- Выручка: $18,56 млрд (снижение на 13,7% по сравнению с Q4 2024).
- Скорректированная прибыль на акцию (EPS): $0,87 против $1,14 годом ранее.
- Операционная прибыль по сегментам: $821 млн (падение на 22%).
Результаты по основным сегментам
Наибольшее давление испытал ключевой дивизион компании — Ag Services & Oilseeds (Сельхозуслуги и масличные культуры). Его операционная прибыль упала на 31% до $444 млн.
- Переработка (Crushing): Операционная прибыль подсегмента обвалилась на 69%. Несмотря на рост объемов переработки в Южной Америке, общая маржа оставалась крайне низкой из-за избыточного предложения соевого шрота и масла на мировом рынке.
- Углеводные решения (Carbohydrate Solutions): Прибыль снизилась на 6% ($299 млн). Сектор пострадал от сокращения спроса на подсластители и крахмалы, что отчасти связано с изменением потребительских привычек (включая рост популярности препаратов GLP-1 для похудения).
- Питание (Nutrition): Прибыль упала на 11% ($78 млн), в основном из-за отсутствия страховых выплат, которые были зафиксированы в прошлом году, и общего снижения спроса на ингредиенты для специализированного питания.
Фактор биотоплива и прогнозы на 2026 год
Главным фактором неопределенности руководство ADM называет задержку в принятии квот на смешивание биотоплива (RFS) в США.
«Отсутствие ясности в политике по возобновляемому топливу вынуждает участников рынка откладывать сделки и инвестиционные решения», — заявил генеральный директор Хуан Лусиано.
Прогноз на 2026 год: ADM ожидает скорректированную прибыль в диапазоне $3,60 – $4,25 на акцию. Достижение верхней границы прогноза будет зависеть от восстановления маржи переработки и четкости регуляторных норм в энергетическом секторе.
Оптимизация и дивиденды
Несмотря на сложные условия, компания подтвердила свою финансовую устойчивость:
- Объявлено об увеличении квартальных дивидендов (53-й год непрерывного роста).
- Программа сокращения расходов должна принести от $500 до $750 млн экономии к 2027 году.
- Реализовано более 20 проектов по оптимизации портфеля активов.
Комментарии ()