Рост цен на энергоносители и спрос со стороны биотопливного сектора поддерживают мировой рынок масличных

Рост цен на энергоносители и ожидания увеличения спроса со стороны биотопливной отрасли в последние недели сформировали устойчивый восходящий тренд на мировом рынке масличных культур. На этом фоне геополитические факторы вновь начали оказывать более значительное влияние на рынок, чем фундаментальные показатели предложения.

Как отмечает Международный совет по зерну (IGC) в опубликованном 21 мая обзоре Grain Market Report, средние мировые экспортные цены на сою за месяц выросли примерно на 3% благодаря удорожанию продукции по всем ключевым направлениям происхождения.

По данным IGC, торги соевыми фьючерсами в Чикаго проходили в условиях высокой волатильности, при этом динамика рынка в значительной степени определялась внешними факторами. Дополнительную поддержку котировкам оказал дальнейший рост цен на энергоносители и укрепление рынка растительных масел. В результате спотовые фьючерсы на сою прибавили около 3% в месячном выражении.

Рост цен произошёл, несмотря на сохраняющиеся «медвежьи» фундаментальные факторы, включая высокое предложение сои из Южной Америки и слабый мировой спрос на американскую продукцию. При практически неизменных базисах в Мексиканском заливе экспортные котировки США выросли на 3% — до 479 долларов за тонну FOB.

В Южной Америке продолжающаяся уборочная кампания в Бразилии частично ограничивала рост цен на новый урожай. Однако экспортные котировки FOB в Паранагуа всё же продемонстрировали умеренное укрепление — до 448 долларов за тонну на фоне снижения премий.

Как отмечает IGC, это дополнительно усилило конкурентные позиции бразильских экспортёров по сравнению с поставщиками из США.

Фьючерсы на канолу на площадке ICE за месяц выросли в среднем на 4%, также демонстрируя повышенную волатильность вслед за динамикой внешних рынков. Дополнительную поддержку оказали медленные темпы сева и опасения относительно погодных условий в Канаде. В середине мая спотовые цены достигли максимальных значений почти за 32 месяца.

В то же время последующее снижение нефтяных котировок частично ограничило общий рост рынка.

Согласно прогнозу Службы экономических исследований Минсельхоза США (ERS USDA), мировое производство масличных культур в сезоне 2026/27 увеличится на 19,6 млн тонн и достигнет 718,1 млн тонн. Рост ожидается за счёт увеличения производства сои, подсолнечника, рапса, арахиса и копры, тогда как выпуск пальмоядровой продукции и хлопковых семян незначительно сократится.

Основной вклад в прирост обеспечит соя: мировое производство культуры может достичь рекордных 441,5 млн тонн. Производство подсолнечника и рапса, по оценкам ERS, вырастет соответственно на 7 млн и 1,4 млн тонн благодаря расширению посевных площадей и нормализации урожайности при благоприятных погодных условиях.

Увеличение мировых площадей под масличными культурами объясняется более высокой рентабельностью по сравнению с пшеницей и фуражным зерном. Поддержку доходности обеспечивает устойчивый спрос на растительные масла, прежде всего со стороны биотопливной отрасли.

Продовольственная и сельскохозяйственная организация ООН (ФАО) в опубликованном 8 мая индексе продовольственных цен сообщила, что индекс цен на растительные масла в апреле вырос на 5,9% по сравнению с предыдущим месяцем, достигнув максимального уровня с июля 2022 года.

Рост был обусловлен удорожанием пальмового, соевого, подсолнечного и рапсового масел. Цены на пальмовое масло повышались пятый месяц подряд на фоне ожиданий увеличения спроса со стороны производителей биотоплива, чему способствовали государственные меры поддержки в странах-производителях, а также высокие цены на нефть.

Дополнительное давление на рынок оказали опасения относительно возможного снижения производства в странах Юго-Восточной Азии в ближайшие месяцы.

Котировки соевого и рапсового масел также укрепились благодаря устойчивому спросу со стороны биотопливного сектора США и Евросоюза. В свою очередь цены на подсолнечное масло поддерживались ограниченным предложением в Черноморском регионе, хотя в Аргентине котировки несколько снизились из-за сезонного роста переработки и увеличения экспортных объёмов продукции.