Угроза Эль-Ниньо повышает риски новой волны волатильности на мировом рынке удобрений

Формирование мощного климатического явления Эль-Ниньо, которое, по оценкам метеорологов, может стать одним из самых сильных за всю историю наблюдений, усиливает опасения относительно новой волны нестабильности на мировом рынке минеральных удобрений. Хотя эксперты считают повторение беспрецедентного кризиса 2022 года маловероятным, они предупреждают, что совокупность климатических рисков, сохраняющихся геополитических факторов и уязвимых цепочек поставок способна привести к существенным колебаниям цен и оказать влияние на глобальную продовольственную безопасность.

Согласно прогнозам ведущих мировых метеорологических центров, Эль-Ниньо уже развивается и может войти в число наиболее интенсивных климатических явлений за всю историю наблюдений. Насколько вероятно его переход в категорию так называемого «супер-Эль-Ниньо», станет понятно позднее в текущем году.

По мнению аналитиков, само по себе явление Эль-Ниньо вряд ли спровоцирует повторение кризиса на рынке удобрений, который серьёзно потряс мировое сельское хозяйство в 2022 году. Однако оно способно значительно усилить рыночную волатильность за счёт изменения ожиданий по урожайности, корректировки производственных решений аграриев и обострения уже существующих логистических и торговых рисков.

«Эль-Ниньо вряд ли приведёт к физическому дефициту удобрений напрямую», — отметила в комментарии для AgNavigator глобальный аналитик Economist Intelligence Unit (EIU) Анушри Ганеривала.

По её словам, основная проблема заключается в неопределённости относительно сельскохозяйственного производства, которая способна быстро изменить структуру спроса на удобрения.

«Если фермеры ожидают снижения урожайности или усиления погодных рисков, они могут сократить нормы внесения удобрений, перейти на культуры с меньшей потребностью в минеральном питании либо отложить проведение посевной кампании», — пояснила эксперт.

Риски волатильности возрастают

По оценке EIU, ключевое влияние Эль-Ниньо на рынок удобрений в текущем цикле будет связано не столько с перебоями поставок, сколько с изменением объёмов сельскохозяйственного производства и спроса на агрохимическую продукцию.

«Основной канал воздействия проходит через сельское хозяйство и спрос на удобрения. Эль-Ниньо может снижать урожайность вследствие засух и ослабления муссонных осадков, что отражается на нормах внесения удобрений и готовности фермеров инвестировать в средства производства», — подчеркнула Ганеривала.

Важным фактором для отрасли остаётся ситуация на энергетическом рынке, поскольку природный газ формирует около 70–80% себестоимости производства азотных удобрений. Однако после ослабления недавнего ценового шока, связанного с напряжённостью вокруг Ирана, энергетические рынки стабилизировались, а ситуация с обеспечением удобрениями заметно улучшилась.

Поэтому основным риском в нынешнем цикле эксперты считают влияние Эль-Ниньо на производственные решения аграриев и последующие изменения спроса на удобрения, а не прямые перебои в их выпуске.

Дополнительное давление может возникнуть и в логистике. Засушливые условия способны осложнить судоходство по внутренним водным путям и работу портовой инфраструктуры, что приведёт к задержкам поставок и росту транспортных расходов в отдельных регионах мира.

Рынок находится в более устойчивом положении, чем в 2022 году

Несмотря на существующие угрозы, аналитики отмечают, что мировой рынок удобрений встречает новый цикл Эль-Ниньо значительно лучше подготовленным, чем во время кризиса 2021–2022 годов.

«Обеспеченность мирового рынка удобрениями сегодня существенно выше, чем в период кризиса 2021–2022 годов», — подчеркнула Ганеривала.

По её словам, цены снизились по сравнению с пиковыми значениями благодаря стабилизации энергетических рынков, а возобновление экспортных поставок удобрений из Китая стало сигналом улучшения глобального предложения.

Дополнительным фактором устойчивости выступают значительные мировые запасы сельскохозяйственной продукции. Согласно прогнозам Министерства сельского хозяйства США (USDA) и Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН (ФАО), мировые запасы пшеницы находятся на максимальном уровне за последние пять лет, запасы риса достигли рекордных значений, объёмы кукурузы являются самыми высокими за три года, а резервы сои остаются вблизи исторических максимумов.

Поэтому эксперты считают, что Эль-Ниньо сам по себе не способен воспроизвести экстремальные условия, наблюдавшиеся на рынке в 2022 году.

Тем не менее устойчивость не означает полной защищённости.

«Наибольшую угрозу представляет новый виток ценовой волатильности в случае совпадения неблагоприятных погодных условий с очередными геополитическими или энергетическими потрясениями», — предупреждает Ганеривала.

По её словам, недавний конфликт вокруг Ирана показал, насколько быстро рынок удобрений может столкнуться с дефицитом предложения при нарушении энергетических поставок и торговых потоков.

Наиболее уязвимы страны Азии и импортозависимые экономики

По оценкам EIU, наибольшим рискам подвержены государства Южной и Юго-Восточной Азии, где сельское хозяйство во многом зависит от сезонных муссонов, а расходы на удобрения занимают значительную долю в структуре производственных затрат.

Особенно чувствительными к последствиям Эль-Ниньо остаются крупнейшие производители риса — Индия, Таиланд, Вьетнам и Индонезия.

Дополнительные риски существуют для австралийского производства пшеницы, а также для отрасли пальмового масла в Индонезии и Малайзии. Индия и Таиланд также могут столкнуться со снижением производства сахара при сохранении засушливых условий.

За пределами Азии наиболее уязвимыми остаются страны Африки к югу от Сахары, зависящие от импорта удобрений. В этих государствах главным ограничивающим фактором зачастую является не физическая доступность продукции, а её стоимость.

«Доступность удобрений по цене часто представляет более серьёзную проблему, чем их наличие на рынке, ограничивая возможности фермеров поддерживать прежние нормы внесения при росте цен», — отметила Ганеривала.

В то же время отдельные регионы мира могут даже получить определённые преимущества. В частности, части Северной и Южной Америки, а также страны Причерноморья способны столкнуться с более благоприятными погодными условиями, что частично компенсирует потери в других регионах и поможет поддержать глобальное предложение сельхозпродукции.

Снижение применения удобрений может сказаться на урожае и ценах в 2027 году

Эксперты считают, что наиболее серьёзные последствия могут проявиться в среднесрочной перспективе, если сельхозпроизводители начнут сокращать применение удобрений в ответ на рост издержек и неопределённость.

«Последний кризис показал, что ценовая доступность удобрений может быть столь же важна, как и их физическая доступность», — подчеркнула Ганеривала.

Даже при сохранении достаточных объёмов предложения рост стоимости способен повлиять на структуру посевов, выбор культур и нормы внесения удобрений.

Во время предыдущего ценового кризиса высокие цены на азотные удобрения побудили часть американских фермеров сократить посевы кукурузы в пользу сои, требующей меньших объёмов минерального питания. В Бразилии некоторые производители начали использовать более дешёвые схемы питания растений, а в ряде стран Юго-Восточной Азии возникли опасения относительно доступности удобрений для рисоводов.

По словам Ганеривалы, сочетание сокращения норм внесения удобрений и засух, связанных с Эль-Ниньо, может привести к эффекту взаимного усиления негативных факторов.

«Комбинация снижения использования удобрений и вызванных Эль-Ниньо засушливых условий способна привести к более значительным потерям урожая, чем каждое из этих явлений по отдельности», — считает эксперт.

Воздействие на потребителей проявится с временным лагом.

Как правило, снижение объёмов производства сначала отражается на рынках сельскохозяйственного сырья, а затем в течение шести–двенадцати месяцев начинает влиять на оптовые и розничные цены на продукты питания.

Следовательно, возможное сокращение урожая в сезоне 2026/27 года с высокой вероятностью окажет влияние на продовольственную инфляцию уже в 2027 году.

Повышение устойчивости требует комплексного подхода

В EIU подчёркивают, что главный урок последних кризисов заключается в том, что угрозы для продовольственной безопасности зачастую возникают за пределами непосредственно сельскохозяйственного сектора.

«Последний кризис на рынке удобрений показал, что риски для продовольственных систем часто формируются под влиянием факторов энергетики, геополитики и торговой политики», — отметила Ганеривала.

По её мнению, для повышения устойчивости необходимо заранее укреплять цепочки поставок удобрений, повышать прозрачность рынка и диверсифицировать источники снабжения.

Старший аналитик Economist Enterprise Апурва Котхари добавил, что правительствам следует уделять больше внимания эффективности использования питательных веществ, а не только наращиванию производственных мощностей.

Согласно данным Resilient Food Systems Index, средний показатель эффективности использования элементов питания в 60 странах мира составляет лишь 52,22 балла, что свидетельствует о значительном потенциале для улучшения.

Эксперт считает, что расширение применения технологий точного земледелия, агрохимического анализа почв, цифровых систем поддержки принятия решений и современных консультационных служб позволит существенно повысить эффективность использования удобрений.

«Политика, направленная на повышение эффективности внесения удобрений и развитие точного земледелия, агрохимического обследования почв, цифровых инструментов поддержки принятия решений и системы аграрного консультирования, поможет сельхозпроизводителям более рационально использовать элементы питания, снизить производственные затраты, уменьшить экологическую нагрузку и повысить устойчивость продовольственных систем к будущим кризисам на рынке удобрений», — заключил Котхари.

Перевод выполнен в формате аналитической статьи для российских аграрных и экономических СМИ с адаптацией терминологии рынков удобрений, растениеводства, мировой торговли и продовольственной безопасности.