Возобновление торговой войны может привести к остановке экспорта сои из США в Китай

Согласно новому отчету RaboResearch, возобновление торговой войны окажет меньшее влияние на китайский рынок сои, чем семь лет назад, но может полностью закрыть доступ американской сои на китайский рынок.

Вполне вероятно, что Китай немедленно примет ответные меры, нацелившись на зерновые и масличные культуры, особенно на сою, если избранный президент Дональд Трамп введет дополнительные тарифы.

Во время первого президентского срока Трампа ответные тарифы привели к потерям сельскохозяйственного экспорта США на сумму более 27 миллиардов долларов, причем 25,7 миллиарда долларов напрямую связаны с тарифами, введенными Китаем.

По сравнению с торговой войной 2018-19 годов, Китай располагает более высокими запасами сои в государственных резервах, за счет увеличения импорта из Бразилии. Кроме того, китайские животноводы уже адаптировались к низкопротеиновым кормовым формулам и сумели сократить использование соевого шрота в комбикормах.

“В ответ на непредсказуемую и сложную природу геополитической неопределенности китайское правительство в последние годы активно применяло стратегические меры, чтобы лучше подготовиться к потенциальным сбоям”, - говорится в исследовании, соавтором которого является Стивен Николсон, глобальный стратег Rabobank по зерновым и масличным культурам.

Со времени последней торговой войны Китай увеличил внутреннее производство на 5 млн тонн благодаря своему национальному плану восстановления производства сои. Китай также создал государственные резервы, конечные запасы которых увеличились на 20 млн тонн в период с 2021-22 по 2023-24 годы.

В отчете говорится, что потребление соевого шрота  в Китае стабилизировалось, в основном из-за продвижения правительством рецептур кормов с низким содержанием белка. Официальные китайские данные показывают, что доля соевого шрота в рецептурах кормов снизилась с 17,3% в 2019 году до 13% в 2023 году.

Китай в значительной степени зависит от Бразилии. В 2023-24 годах на бразильскую сою приходилось 74% китайского импорта сои, что соответствует уровню, наблюдавшемуся в разгар торговой войны, говорится в отчете. При значительном росте производства сои в Бразилии в 2024-25 годах и возможном возобновлении торговой войны между США и Китаем доля Бразилии на китайском рынке сои может увеличиться до 80% и более. 

 Все эти факторы создают сценарий, при котором американские соевые бобы могут быть вытеснены с китайского рынка в результате новой торговой войны, говорится в отчете.

Ситуация на внутреннем рынке США также изменилась в связи с вводом в эксплуатацию новых дробильных установок, что частично снизит потери.

Кроме того, возможно снижение средней цены по стране, которую получают фермеры, на 1,50-2 доллара за бушель, что приведет к снижению цен на сою в наличной форме до уровня ниже 9 долларов за бушель. Также ожидается, что посевные площади сократятся до 5 миллионов акров, говорится в отчете.

Кроме того, потенциальная торговая война может привести к росту мировых цен на аминокислоты. Высокие цены на сою и сокращение предложения могут побудить китайские комбикормовые заводы заменить часть соевого шрота в комбикормах на кормовые аминокислоты.

“Как крупнейший в мире производитель и экспортер большинства кормовых аминокислот, Китай может столкнуться с ростом внутреннего потребления на фоне возобновления торговой войны”, - говорится в отчете. “Это потенциально может спровоцировать рост цен на такие аминокислоты, как лизин, метионин и треонин”.